Markedskommentar 30.09.23

Fornyet rentefrykt dominerte langt på vei sentimentet i finansmarkedene gjennom september. På tross av at flere av de toneangivende sentralbankene har indikert at rentehevingsykelen mer eller mindre er tilbakelagt ser «higher for longer» scenariet i større grad ut til å materialisere seg. Dette har trukket renteforventningene høyere, der effekten har slått sterkest ut på de lengre løpetidene. Den amerikanske sentralbanken, Fed, holdt styringsrenten uendret i intervallet 5,25-5,50%, men hevet «rentebanen» som følge av oppjusterte forventninger til den økonomiske aktiviteten. Økonomien fremstår stadig mer motstandsdyktig enn ventet tatt de pengepolitiske innstrammingene i betraktning, hvilket understøtter at det tar lengre tid å få inflasjonen ned mot målsatt nivå. Fed-representantenes forventninger indikerer ytterligere én renteheving i år før den kuttes i to omganger neste år. I Europa hevet sentralbanken som ventet innskuddsrenten med 25 rentepunkter til 4,00%, det høyeste nivået siden euroen ble lansert i 1999. Det indikeres at det trolig ikke vil være behov for ytterligere hevinger, men at renten vil bli liggende på dagens nivå i overskuelig fremtid. 

Les mer her