Markedskommentar 31.03.2026

Utviklingen i finansmarkedene gjennom mars har i all hovedsak vært dominert av krigen i Midtøsten, og da primært som følge av blokaden av Hormuzstredet. Foruten direkte ringvirkninger på sentrale inflasjonsdrivere som olje og gass, har annenhåndseffekter bidratt til å løfte de bredere prisimpulsene. Dette gjenspeiles i et betydelig skift i renteforventningene gjennom måneden. Motsatt vil forstyrrelser på globale verdikjeder med knapphet og økte kostnader på sentrale innsatsfaktorer, isolert sett virke dempende på den økonomiske aktiviteten. Foreløpig anses denne effekten begrenset, men markeds-narrativet har beveget seg noe bort fra det tidligere understøttende «goldilocks»-scenarioet, til en gryende frykt for stagflasjon (les: balansert økonomisk vekst med avtakende inflasjon vs. avtakende økonomisk vekst med tiltakende inflasjon). Sentimentet bedret seg imidlertid ved utgangen av mars, drevet av økt tiltro til en deeskalering av konflikten.  

Les mer her