Markedskommentar 31.08.23

Utviklingen i finansmarkedene preges stadig av løpende nøkkeltall som ansees sentrale i de pengepolitiske avveiningene, i kombinasjon med uttalelser fra de toneangivende sentralbankene. Ulike data indikerte at den avtakende inflasjonstendensen stoppet noe opp, men tallene var stort sett i tråd med forventningene. Det ser imidlertid ut til at renteoppgangen begynner å slå negativt ut på etterspørselen i tjenestesektoren (merk at PMI for tjenestesektoren i Europa indikerer tilbakegang i aktiviteten, mens den i mindre grad avtar i USA). Arbeidsmarkedet i USA viste også svakhetstegn i august, hvilket gjenspeiles av JOLTS og ADP rapportene. Non-farm Payrolls, som ble sluppet 1. september tilsier at arbeidsledigheten øker (fra 3,5% til 3,8%), dog fra historisk lave nivåer. Lønnsveksten falt dessuten marginalt. Kommunikasjonen fra ulike sentralbankrepresentanter har vært blandet, men overordnet signaliseres et «higher for longer»-scenario. Jerome Powell uttalte dessuten på Jackson Hole symposiet at det ikke utelukkes ytterligere innstramninger i pengepolitikken, da det fortsatt er en lang vei å gå med hensyn på å bekjempe inflasjonsutviklingen. 

Les mer her