Markedskommentar 28.02.23

Volatiliteten i finansmarkedene tiltok i februar, der ulike økonomiske data trakk sentimentet i begge retninger. På den positive siden fremstår deler av den økonomiske aktiviteten mer motstandsdyktig enn antatt, hvilket gjenspeiles i et vedvarende stramt arbeidsmarked, høyt privat konsum og marginalt oppløftende selskapsguiding. Kina sin gjenåpning etter Covid synes dessuten å være vellykket, hvilket vil gi økte vekstimpulser til global økonomi. I sum har dette trukket resesjonsfrykten ned. På den negative siden har det kommet indikasjoner på at fallet i konsumprisene har avtatt, samtidig som inflasjonsraten i enkelte indekser har tiltatt. Dette indikerer at deler av de inflatoriske impulsene fremstår mer varige på et relativt høyt nivå. Disse forholdene har medført en markert endring i renteforventningene, der det pengepolitiske omslaget har blitt skjøvet ut i tid. 10-års statsrente i USA, som er førende for rentenivåene internasjonalt, steg 42 rentepunkter til 3,93% etter å ha bunnet ut på 3,33% i begynnelsen av februar. Den amerikanske sentralbanken hevet som ventet styringsrenten med 25 rentepunkter 1. februar og markedet forventer nå ytterligere 3-4 tilsvarende hevinger inneværende år.  

Les mer her