fondsforvaltning

Mars 2026

Thu, 09 Apr 2026 16:01:58 GMT

Markedskommentar 31.03.2026

Utviklingen i finansmarkedene gjennom mars har i all hovedsak vært dominert av krigen i Midtøsten, og da primært som følge av blokaden av Hormuzstredet. Foruten direkte ringvirkninger på sentrale inflasjonsdrivere som olje og gass, har annenhåndseffekter bidratt til å løfte de bredere prisimpulsene. Dette gjenspeiles i et betydelig skift i renteforventningene gjennom måneden. Motsatt vil forstyrrelser på globale verdikjeder med knapphet og økte kostnader på sentrale innsatsfaktorer, isolert sett virke dempende på den økonomiske aktiviteten. Foreløpig anses denne effekten begrenset, men markeds-narrativet har beveget seg noe bort fra det tidligere understøttende «goldilocks»-scenarioet, til en gryende frykt for stagflasjon (les: balansert økonomisk vekst med avtakende inflasjon vs. avtakende økonomisk vekst med tiltakende inflasjon). Sentimentet bedret seg imidlertid ved utgangen av mars, drevet av økt tiltro til en deeskalering av konflikten.

Les mer her

Tidsfrister påsken 2026

Tue, 24 Mar 2026 14:23:31 GMT

Skal du handle fond i påsken må du være oppmerksom på avvikende tidsfrister

Onsdag 1. april er det halv børsdag. Denne dagen er frist for tegning og innløsning kl 11:00 for alle våre fond.

I tillegg er alle våre fond stengt for handel følgende dager i forbindelse med påsken: 2. april, 3. april og 6. april.

Vi ønsker alle våre andelseiere en riktig god påske!

Har du noen spørsmål? Ta kontakt på 23 00 12 50 eller post@fondsforvaltning.no

Februar 2026

Thu, 05 Mar 2026 13:21:24 GMT

Markedskommentar 28.02.2026

Den positive tendensen i finansmarkedene fortsatte gjennom februar, selv om ulike begivenheter bidro til relativt store bevegelser på tvers av aktivaklasser. Internasjonale handels- og sikkerhetspolitiske forhold stod nok en gang sentralt. Amerikansk høyesteretts erklæring om at tollsatsene innført under IEEPA-bestemmelsen var ulovlige, etterfulgt av Trump-administrasjonens tvetydige signaler om veien videre, skapte ny uforutsigbarhet i internasjonal handel. Samtidig eskalerte situasjonen i Midtøsten. Foruten fastlåste forhandlinger og skjerpet retorikk mellom USA og Iran, bidro også flåteforflytninger og delvis evakuering av personell til økt spenning. Samlet bidro dette til økte forventninger om at en militær konfrontasjon kunne være nært forestående.

Les mer her

Oppdatering av kundeinformasjon - egenerklæringsskjema

Wed, 04 Mar 2026 12:31:10 GMT

Fondsforvaltning AS har nylig oppgradert sitt system for antihvitvasking og kundekontroll (AML/KYC). Som en del av denne oppgraderingen har våre andelseiere nå mottatt en e-post fra vår samarbeidspartner Stø AS (Kundesjekk) med en personlig lenke til et oppdatert egenerklæringsskjema.

Vi ber om at skjemaet fylles ut og signeres så snart som mulig etter mottak. Oppdateringen er nødvendig for å sikre at våre kundedata er korrekte og i samsvar med gjeldende regelverk.

Har du spørsmål, er du velkommen til å kontakte oss.

Januar 2026

Mon, 09 Feb 2026 09:49:16 GMT

Markedskommentar 31.01.26

Finansmarkedene innledet 2026 generelt positivt, men med relativt store bevegelser på tvers av aktiva. Utviklingen hadde bemerkelsesverdige likhetstrekk med januar i fjor, der handels- og sikkerhetspolitiske forhold overordnet dominerte sentimentet. USA var igjen toneangivende med en desto mer aggressiv og handlingsorientert retorikk. Foruten angrepet på Venezuela ved inngangen til måneden og trusler mot Iran, har Trump-administrasjonens gjentatte krav om råderett over Grønland stått sentralt. Ikke overraskende bidro utviklingen til økt polarisering mellom USA og deres vestlige allierte. Bekymring for NATOs fremtidige eksistens, og økte tollbarrierer ble et tilbakevendende tema. Frykten ble imidlertid kortvarig, da den kulminerte i forkant av World Economic Forum i Davos utover i andre halvdel av måneden. På tross av modererende retorikk og konstruktive samtaler, er den amerikanske fremtoningen lite tillitsvekkende

Les mer her

Årsrapport verdipapirfondene 2025

Tue, 03 Feb 2026 10:13:19 GMT

Årsrapport verdipapirfondene 2025

Utviklingen i global økonomi viste seg igjen mer motstandsdyktig enn antatt ved inngangen til 2025. De svært uforutsigbare rammebetingelsene som preget internasjonal økonomi gjennom store deler av første halvår, ble kortlivet. Handelsbarrierene har imidlertid økt, og negative ringvirkninger med frykt for potensielle tilbakeslag, har isolert dempet aktiviteten. En mer koordinert ekspansiv finanspolitikk, i kombinasjon med generelt bedrede finansielle forhold har trukket i motsatt retning. I tillegg har tiltakende investeringer tilknyttet AI-relatert infrastruktur vært en sentral bidragsyter med positive annenhåndseffekter på tvers av bransjer og regioner.

Les mer her

Nye skatteregler for rentefond medfører utsatt skattefordel

Thu, 18 Dec 2025 13:31:03 GMT

Fra 1. januar 2026 endres skattereglene i rentefond noe som medfører at andelseiere først beskattes ved realisasjon. Endringen gir en utsatt beskatning sammenlignet med dagens regelverk, der skattepliktig resultat skattlegges årlig, slik at andelseiere i rentefond beholder en større andel av kapitalen frem til realisasjon.

Investering i rentefond vil med de nye skattereglene bli mer attraktivt ettersom andelseiere fremover vil få utsatt skattefordel og dermed få rentesrente på den utsatte skattefordelen i rentefond. Bankinnskudd vil fortsatt være omfattet av årlig beskatning av renteinntekter.

Inntektsåret 2025 blir det siste året hvor andelseiere i rentefond vil motta skattemessig utdeling av avkastningsandeler. Ved årets slutt har rentefond delt ut verdier som tilsvarer rentefondets skattepliktige resultat fra fondets renteinntekter og realiserte kursgevinster gjennom året. Andelseiere har mottatt nye andeler i fondet og fondets andelsverdi har blitt nedskrevet tilsvarende utdelingsbeløpet.

Offentliggjøring av vedtektsendringer rentefond

Thu, 18 Dec 2025 13:25:02 GMT

Offentliggjøring av vedtektsendringer i PLUSS Likviditet, PLUSS Kort Likviditet, PLUSS Obligasjon og PLUSS Pensjon

Finanstilsynet har den 12.11.2025 godkjent søknad om vedtektsendringer i verdipapirfondene PLUSS Likviditet, PLUSS Kort Likviditet, PLUSS Obligasjon og PLUSS Pensjon i forbindelse med endring i skatteregler for rentebærende verdipapirfond.

I forbindelse med innføring av de nye skattereglene har Fondsforvaltning AS søkt Finanstilsynet om godkjenning av vedtektsendringer for overnevnte fond . Vedtektsendringene berører fondenes §4 «Realisasjonsgevinster og utbytte». Formålet med endringene er å tilpasse fondene til de nye skattereglene, som innebærer at renteinntekter og realisasjonsgevinster ved salg av rentepapirer fritas for ordinær beskatning i fondet. Som følge av dette vil det ikke lenger være behov for å utdele renteinntekter til andelseierne. Renteinntekter vil i stedet akkumuleres i fondet.

De foreslåtte endringene i skattelovgivningen vil tre i kraft 1. januar 2026, og vedtektsendringene vil derfor også tre i kraft fra samme dato.

Forvaltningsselskapet har fått godkjent søknad om dispensasjon fra krav om avholdelse av andelseiermøte etter vpfl. § 4-17 sjette ledd. Dette er begrunnet med at endringene i vedtektenes § 4 vil være en tilpasning til endringer i skattereglene for verdipapirfond.

Finanstilsynet kan i særlige tilfeller gi dispensasjon fra krav om avholdelse av andelseiermøte. Finanstilsynet vurderer at tilpasningen til endringer i skattereglene, hvoretter verdipapirfond vil fritas for skatt på renteinntekt og det ikke lenger vil være behov for utdeling til andelseiere, utgjør et slikt særlig tilfelle som gir grunnlag for dispensasjon.

I forbindelse med vedtektsendringene har andelseiere rett til gebyrfri innløsning av andeler. Retten gjelder frem til fem dager før vedtektsendringene gjennomføres, jf. vpfl. § 4-14 sjette ledd. Forvaltningsselskapet gjør oppmerksom på at det som standard ikke er innløsningskostnader i de rentebærende fondene.

Se vedtekter for PLUSS Likviditet her

Se vedtekter for PLUSS Kort Likviditet her

Se vedtekter for PLUSS Obligasjon her

Se vedtekter for PLUSS Pensjon her

November 2025

Wed, 03 Dec 2025 14:23:05 GMT

Markedskommentar 30.11.25

Bevegelsene i finansmarkedene tiltok gjennom november, der endrede markedsforventninger til den amerikanske pengepolitikken stod sentralt. Fed-sjefens uttalelser i slutten av oktober, i kombinasjon med kontraktive signaler fra enkelte Fed-representanter ved inngangen til måneden, medførte økt tiltro til at de forespeilede rentekuttene ville bli skjøvet ut i tid. Gjenåpningen av offentlig sektor, samt indikasjoner om et noe svakere moment i amerikansk økonomi, medførte imidlertid et nytt markert skifte i renteforventningene utover i måneden. Dette ble forsterket av uttalelser fra øvrige Fed-medlemmer som understøttet snarlige rentekutt. Markedet priser nå inn rundt 85% sannsynlighet for at sentralbanken kutter styringsrenten i desember med 25 rentepunkter til intervallet 3,5-3,75%. Den toneangivende amerikanske 10-års statsrenten falt 8 rentepunkter til 4,02% i november. I euroområdet har bevegelsene vært mindre fremtredende. Dette må sees i sammenheng med at markedsforventningene sammen-faller med sentralbankens (ECB) indikasjoner om at dagens rentenivå på 2,0% er forenlig med inflasjons- og vekstutsiktene. Den europeiske 10-års statsrenten steg fem rentepunkter til 2,69% i perioden.

Les mer her

Offentliggjøring av vedtektsendringer

Wed, 12 Nov 2025 13:07:38 GMT

Offentliggjøring av vedtektsendringer i PLUSS Likviditet, PLUSS Kort Likviditet, PLUSS Obligasjon og PLUSS Pensjon

Finanstilsynet har den 12.11.2025 godkjent søknadene om vedtektsendringer i verdipapirfondene PLUSS Likviditet, PLUSS Kort Likviditet, PLUSS Obligasjon og PLUSS Pensjon i forbindelse med innføring av ny andelsklasse N for distributører.

For fondene PLUSS Likviditet og PLUSS Pensjon, som ikke tidligere har vært inndelt i andelsklasser, vil etter endringene bestå av andelsklasse A der eksisterende andelseiere vil videreføres samt andelsklasse N.

Vedtektsendringene medfører ingen endringer for eksisterende andelseiere i fondene, og Finanstilsynet har således gitt dispensasjon fra krav om avholdelse av andelseiermøte.

Vedtektsendringene trer i kraft den 26.11.2025.

Se vedtekter for PLUSS Likviditet her

Se vedtekter for PLUSS Kort Likviditet her

Se vedtekter for PLUSS Obligasjon her

Se vedtekter for PLUSS Pensjon her

Oktober 2025

Thu, 06 Nov 2025 12:03:20 GMT

Markedskommentar 31.10.25

Momentet i finansmarkedene forble positivt gjennom oktober, der det overordnede fokuset i stor grad ble rettet mot handelsforhandlingene mellom USA og Kina. Tvetydige signaler i opptakten til det annonserte møtet bidro til økte bevegelser, men sentimentet bedret seg i tråd med at retorikken modererte seg utover i måneden. De foreløpige avtalene trekker i riktig retning. Enkelte handelsrestriksjoner er reduserte, samtidig som det indikeres at uavklarte spørsmål forhandles videre, og at dialogen er konstruktiv. Forholdet mellom USA og India bedret seg også etter at India gav etter kravene om å gradvis utfase importen av russisk olje. USA har indikert at de potensielt reduserer tariffene på indiske varer fra 50% til 15% i en ny handelsavtale.

Les mer her

September 2025

Tue, 07 Oct 2025 09:37:27 GMT

Markedskommentar 30.09.25

Det positive momentet i finansmarkedene ble opprettholdt gjennom september. Den amerikanske sentralbankens (Fed) rentekutt, i kombinasjon med utviklingen i de dominerende makroøkonomiske nøkkeltallene, og da i første rekke de amerikanske, var sentrale drivere. I motsetning til foregående måneder, har det dessuten vært mindre oppmerksomhet rettet mot Trump-administrasjonen. Det har riktignok vært besluttet nye spesifikke tariffer, heriblant på farmasøytiske medikamenter, trevirke og møbler, men overordnet anses støyen rundt handelskrig stadig mer dempet. Stephen Mirans midlertidige inntreden i Fed’s rentekomité har imidlertid vært omdiskutert, gitt at han er (var) Trumps nærmeste økonomiske rådgiver. Dette har følgelig satt fokus på uavhengighetsspørsmålet. Isolert vil hans inntreden understøtte forventninger om et raskere pengepolitisk omslag i USA. Tematikken rundt kunstig intelligens har på sin side blitt ytterligere forsterket. Dette må sees i sammenheng med at investeringsaktiviteten stadig akselererer og treffer bredere, hvilket bidrar til at de positive ringvirkningene på økonomisk aktivitet tiltar i styrke.

Les mer her

August 2025

Thu, 04 Sep 2025 10:00:38 GMT

Markedskommentar 31.08.25

Overordnet ble den positive tendensen i finansmarkedene opprettholdt gjennom august. Generelt har de makroøkonomiske nøkkeltallene vært understøttende, der aktiviteten i de sentrale økonomiene fremstår relativt robuste. Økte forventninger til at den amerikanske sentralbanken, Fed, vil re-initiere rentekutt i september og gjøre pengepolitikken mindre restriktiv fremover, har også vært en sentral driver. Tilbakevendende usikkerhet tilknyttet internasjonal handel, der forholdet til USA overfor Kina og India ansees svekket, dempet imidlertid sentimentet. I tillegg har enkelte kontroversielle hendelser i USA, heriblant Trumps avskjedigelse av Fed-representant Lisa Cook, om ikke annet vært medvirkende til at markedsbevegelsene tiltok. Økte forhåpninger om fredssamtaler mellom Russland og Ukraina, ble på sin side kortvarige, og lite tilsier at de anspente geopolitiske forholdene bedres med det første.

Les mer her

Juli 2025

Wed, 06 Aug 2025 11:20:02 GMT

Markedskommentar 31.07.25

Det positive investorsentimentet i finansmarkedene vedvarte gjennom juli. Den internasjonale handels-konflikten deeskalerte ytterligere, etter at USA langt på vei kom til enighet med EU og Japan om fremtidige rammevilkår. De sentrale makroøkonomiske nøkkeltallene, der fokuset stadig er rettet mot utviklingen i USA, har overordnet vært positive. Forbrukertilliten og øvrige aktivitetsindikatorer tiltok, der spesielt tjeneste-PMI ledet an. «One Big Beautiful Bill Act», som ble vedtatt ved inngangen til måneden, ventes å understøtte fremtidig økonomisk aktivitet. Foreløpig BNP-vekst for andre kvartal var for øvrig høyere enn ventet (3,0% annualisert), der spesielt effekten av den unormalt høye importen i første kvartal ble reversert. I tråd med forventningene re-akselererte imidlertid konsumprisveksten i juni. I Europa, hvor foreløpig BNP steg 0,2% i andre kvartal, er de økonomiske utsiktene mer dempet. Den toneangivende amerikanske 10-års statsrenten steg 13 rentepunkter i juli. I kjølvannet av offentliggjøringen av sysselsettingstallene for juli ved inngangen til august, som var betydelig svakere enn ventet (inklusive den betydelige nedrevideringen av juni- tallene), har imidlertid rentenivået falt tilbake (i skrivende stund 4,22%).

Les mer her

Halvårsrapport 2025

Mon, 04 Aug 2025 08:58:51 GMT

Halvårsrapport 2025

Ekstraordinær uforutsigbarhet tilknyttet internasjonal handels- og sikkerhetspolitikk, og derav svært usikre fremtidige rammebetingelser, har stått sentralt gjennom første halvår. Dette må sees i sammenheng med de til dels radikale endringene i amerikansk politikk etter presidentskiftet i januar. Trump-administrasjonens truende retorikk rundt innføring og omfang av tolltariffer, i kombinasjon med kontroversielle uttalelser og tvetydighet rundt USA sitt geopolitiske standpunkt, har overordnet preget den økonomiske og politiske adferden. Stadige, og til dels motstridende, utspill og konkrete handlinger har vært sentrale drivere bak hyppige skift i investorsentimentet, markedsforventningene og makroøkonomiske anslag.

Les mer her

Mai 2025

Thu, 05 Jun 2025 09:59:44 GMT

Markedskommentar 31.05.25

Investorsentimentet i finansmarkedene var generelt drevet av økt risikotilbøyelighet i mai, der en ytterligere de-eskalering av den internasjonale handelskonflikten stod sentralt. Den midlertidige handelsavtalen mellom USA og Kina var utslagsgivende, og gav ytterligere tiltro til at Trump-administrasjonens opprinnelige gjengjeldelses-tariffer snarere var forhandlingsutspill. Videre har fokuset i større grad blitt rettet mot Trumps proklamerte skatteletter. «One Big Beautiful Bill» ble etter en rekke modifikasjoner vedtatt av Representantenes Hus og er videresendt Senatet for videre behandling / votering. I utgangspunktet vil økt pengebruk svekke de amerikanske statsfinansene ytterligere. Den amerikanske 10-års statsrenten steg 24 rentepunkter til 4,42% i mai. Utviklingen må imidlertid trolig sees i sammenheng med avtakende resesjonsfrykt, og derav allokering mot mer risikoutsatte aktiva. Ratingbyrået Moodys nedgraderte for øvrig den amerikanske statsgjelden. Effekten på risikopåslaget anses imidlertid lav, da S&P og Fitch gjorde samme øvelse hhv. 14 og 2 år tilbake, men det gir om ikke annet et negativt signal.

Les mer her

April 2025

Fri, 09 May 2025 12:16:28 GMT

Markedskommentar 30.04.25

Det var ekstraordinære fluktuasjoner i finansmarkedene gjennom april. Stadig endrede utspill, og derav forutsetninger, tilknyttet internasjonal handelspolitikk bidro overordnet til hyppige sentimentsskift. Trump-administrasjonens annonserte gjengjeldelsestoll («Liberation Day») ved inngangen til måneden, som var betydelig mer omfattende enn ventet, utløste kraftige bevegelser i de sentrale aktivaklassene. Den toneangivende amerikanske 10-års statsrenten falt først bratt («flight to quality»), for deretter å stige kraftig. Det markerte vendepunktet må trolig sees i sammenheng med lavere tillit til amerikansk statsgjeld, og derav økte risikopåslag, i kombinasjon med internasjonalt nedsalg. Dette forsterket det negative sentimentet i aksjemarkedene, samtidig som amerikanske dollar svekket seg på bred basis. Angivelig bidro denne kombinasjonen til at Trump modererte de annonserte satsene med unntak av de kinesiske. Trolig var utgangspunktet med de opprinnelige tollene uansett forhandlingsutspill. Lempelsene medførte en betydelig reprising, hvor utslagene var størst i aksjemarkedene. Handelskrigen mellom USA og Kina tiltok imidlertid med flere gjensidige oppjusterte tollsatser, før Trump-administrasjonen også her tonet ned retorikken utover i andre halvdel av måneden.

Les mer her

Tidsfrister påsken 2026

Mon, 14 Apr 2025 10:26:31 GMT

Skal du handle fond i påsken må du være oppmerksom på avvikende tidsfrister

Onsdag 1. april er det halv børsdag. Denne dagen er frist for tegning og innløsning kl 11:00 for alle våre fond.

I tillegg er alle våre fond stengt for handel følgende dager i forbindelse med påsken: 2. april, 3. april og 6. april.

Vi ønsker alle våre andelseiere en riktig god påske!

Har du noen spørsmål? Ta kontakt på 23 00 12 50 eller post@fondsforvaltning.no

Mars 2025

Wed, 09 Apr 2025 07:30:46 GMT

Markedskommentar 31.03.25

Finansmarkedene har vært preget av et betydelig stemningsskifte gjennom første kvartal. Dette har resultert i større reallokeringer innenfor og mellom de respektive aktivaklassene. Overordnet har endrede forutsetninger og betydelig økt uforutsigbarhet tilknyttet handels- og sikkerhetspolitikk vært utslagsgivende. Trump-administrasjonens stadige utspill og skift rundt innføring av tariffer på amerikansk vareimport, i kombinasjon med en mer truende retorikk ovenfor sine «allierte», har sådd tvil om fremtidige rammebetingelser. Denne tendensen ble forsterket gjennom mars og eskalerte ytterligere ved inngangen til april. De amerikanske gjengjeldelsestollene som ble annonsert 2. april ble verre enn først antatt og danner grobunn for mottiltak. Rasjonelt sett er dette forhandlingsutspill. Foreløpige markedsreaksjoner peker imidlertid i retning av frykt for en ytterligere opptrapping, til dels understøttet av Kinas umiddelbare gjengjeldelse.

Les mer her

Februar 2025

Thu, 06 Mar 2025 13:07:04 GMT

Markedskommentar 28.02.25

Ø kt usikkerhet rundt internasjonal handels- og sikkerhets-politikk bidro overordnet til et svekket investorsentiment gjennom februar. Trump-administrasjonen har som kommunisert under valgkampen signalisert flere proteksjonistiske tiltak, herunder innføring av tariffer, med hensikt å balansere landets handelsunderskudd. Kommunikasjonen og de påfølgende handlingene har imidlertid til dels vært tvetydige, hvilket har bidratt til å forsterke usikkerheten om realismen av de forespeilede tollsatsene. Denne holdningen endret seg gradvis utover i februar, understøttet av kraftigere og en tilsynelatende mer handlekraftig amerikansk retorikk. I tillegg har internasjonal sikkerhetspolitikk endret seg drastisk, der det blant annet stilles spørsmål om amerikanernes ståsted tilknyttet situasjonen Europa.

Les mer her

Januar 2025

Wed, 05 Feb 2025 14:24:04 GMT

Markedskommentar 31.01.25

F inansmarkedene innledet 2025 sterkt med generell positiv utvikling innenfor de toneangivende aktivaklassene i januar. Det var imidlertid relativt store svingninger, der flere forhold bidro til økt usikkerhet. Ikke overraskende ble ulike signaler, og til dels tvetydige, fra Trump-administrasjonen fremtredende. Endret retorikk tilknyttet innføring og økt anvendelse av handelstariffer, i kombinasjon med trusler om råderett over Grønland og Panamakanalen, stod sentralt. Videre bidro offentlig-gjøringen av den kinesiske AI-modellen fra DeepSeek til å så stor tvil om den amerikanske dominansen innenfor kunstig intelligens. Sentimentet i oljemarkedet ble for øvrig understøttet av omfattende amerikanske og britiske sanksjoner mot den russiske skyggeflåten ved inngangen til året.

Les mer her

Årsrapport 2024

Tue, 04 Feb 2025 14:11:34 GMT

Årsrapport 2024

I retrospekt har styrken i den økonomiske aktiviteten globalt de siste par årene vært undervurdert, og da især den amerikanske. På tross av sentralbankenes entydige inflasjonsdempende pengepolitikk har arbeidsmarkedet forblitt relativt stramt. I kombinasjon med oppdemmede sparemidler fra pandemien har dette understøttet høyere enn ventet konsum av varer og tjenester. Det har imidlertid vært store forskjeller i de regionale vekstimpulsene. Tjenesteorienterte økonomier har generelt hatt høy aktivitet, mens de mer industriutsatte har blitt tynget av økt konkurranse og lavere moment i spesielt Kina. Den kinesiske økonomien ventes riktignok å ha vokst med i underkant av 5% i 2024, til dels drevet av økte stimulansetiltak gjennom andre halvdel av året. Gitt demografi, strukturelle skift og massiv overinvestering i spesielt eiendomssektoren, vil trolig kinesiske myndigheter i større grad intensivere det innenlandske konsumet og stimulere eksporten av mer varige goder (ref. eksempelvis den raskt voksende bilindustrieksporten). Det var for øvrig nok et år med generell tilbakegang i industrinæringen globalt. Motsatt har den vedvarende høye etterspørselen etter tjenester blitt opprettholdt, og da spesielt tilknyttet informasjonsteknologi, kultur og reiseliv. Det er ventet at global økonomi vokste 3,2% i 2024, mens vekstakten anslås å øke marginalt i 2025 til 3,3%. De økonomiske utsiktene er imidlertid forbundet med stor usikkerhet, da utfallsrommene har økt i kjølvannet av det amerikanske presidentvalget og Donald Trumps uttalte politikk.

Les mer her

November 2024

Wed, 04 Dec 2024 14:13:55 GMT

Markedskommentar 30.11.24

Det var generell oppgang i finansmarkedene gjennom november, dog med store regionale forskjeller, der utfallet av det amerikanske presidentvalget var en sentral faktor bak bevegelsene. Trumps kandidatur var riktignok ventet, og til dels inndiskontert i forkant (ref. markedsutviklingen i oktober), men ikke med like overbevisende margin. Republikanerne vil dominere kongressen og mye tilsier at gjennomslagsevnen av ønsket politikk under Trump 2.0 vil være betydelig større enn under hans første presidentperiode fra 2016. Isolert tilsier det økte inflasjonsimpulser, til dels drevet av utsikter til en desto mer ekspansiv amerikansk finanspolitikk, økte tollbarrierer og et strammere arbeidsmarked (les: strengere immigreringspolitikk). De mellomlange og lange rentenivåene, og da primært de amerikanske, steg umiddelbart etter valget og fortsatte dermed den oppadgående tendensen fra oktober.

Les mer her

Oktober 2024

post@fondsforvaltning.no (Fondsforvaltning AS) — Wed, 06 Nov 2024 11:51:29 GMT

Markedskommentar 31.10.24

Det var til dels store bevegelser i finansmarkedene gjennom oktober. Sentimentet ble i stor grad styrt av utviklingen tilknyttet det kommende amerikanske presidentvalget, og gitt bevegelsene innenfor ulike aktiva, samt regionale rotasjoner, er det mye som tilsier at markedene i større grad priset inn Trump som vinner. Dette underbygges av løpende meningsmålinger og bettingselskapenes sannsynlighetsfordeling. Trump har proklamert en mer næringsvennlig politikk (les: skattelette og dereguleringer) enn Harris, men samtidig vil økte tollbarrierer og immigreringspolitikken tilsi økte inflasjonsimpulser og svekket global handel. Søkelyset på den amerikanske statsgjelden har dessuten vært tilbakevendende, og må før eller senere adresseres uavhengig av presidentkandidaturet.

Les mer her

September 2024

Mon, 07 Oct 2024 14:17:57 GMT

Markedskommentar 30.09.24

Finansmarkedene endte september generelt positivt, men det var igjen en måned preget av relativt store bevegelser. Noe svakere makroøkonomiske nøkkeltall og tilbakevendende resesjonsfrykt ved inngangen til måneden, ble utbalansert av et mer koordinert omslag i de pengepolitiske vurderingene og betydelige stimulansetiltak i kinesisk økonomi. Rentenivåene var generelt fallende, der blant annet den toneangivende amerikanske 10-årsstatsrenten endte ned 12 rentepunkter til 3,79%, etter å ha vært marginalt under 3,60% på det laveste. Foreløpig er det flere indikasjoner på at sentralbankenes kontraktive pengepolitikk er i ferd med å oppnå ønsket effekt, der inflasjonen og inflasjonsforventningene har beveget seg ned mot akseptable nivåer uten å virke for innstrammende på den økonomiske aktiviteten.

Les mer her

August 2024

post@fondsforvaltning.no (Fondsforvaltning AS) — Thu, 05 Sep 2024 12:36:56 GMT

Markedskommentar 31.08.24

Det var unormalt høye svingninger i finansmarkedene gjennom august, der sentimentet i større grad enn tidligere ble drevet av utviklingen i ulike økonomiske konjunkturbarometre. I tillegg kom spesielt den japanske og amerikanske sentralbanken i fokus. Ved inngangen til måneden hevet Bank of Japan overraskende styringsrenten (riktignok marginalt fra intervallet 0,0-0,1% til 0,25%), som parallelt med svake amerikanske nøkkeltall, og derav ytterligere fall i renteforventningene, bidro til en markert reversering av carry trades mellom amerikanske dollar og japanske yen. Dette utløste større bevegelser med selvforsterkende effekter i markedene. Frykten viste seg imidlertid kortvarig og til dels overdreven. Beroligende uttalelser fra den japanske sentralbanken, i kombinasjon med blant annet stabiliserende ukentlige arbeidsmarkedstall og sterke detaljhandelstall i USA, understøttet et markert stemningsskifte utover i måneden.

Les mer her

Offentliggjøring av vedtektsendringer

post@fondsforvaltning.no (Fondsforvaltning AS) — Fri, 23 Aug 2024 08:20:11 GMT

Offentliggjøring av vedtektsendringer i PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Utland Aksje og PLUSS USA Aksje

Finanstilsynet har den 27.06.2024 godkjent søknadene om vedtektsendringer i verdipapirfondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Utland Aksje og PLUSS USA Aksje i forbindelse med innføring av andelsklasser og svingprising.

Vedtektsendringene trer i kraft den 06.09.2024.

Se vedtekter for PLUSS Aksje her

Se vedtekter for PLUSS Markedsverdi her

Se vedtekter for PLUSS Utland Aksje her

Se vedtekter for PLUSS USA Aksje her

Juli 2024

Wed, 07 Aug 2024 11:46:28 GMT

Markedskommentar 31.07.24

På tross av en generell positiv utvikling i finansmarkedene gjennom juli, ble det et markert sentimentskifte utover i andre halvdel av måneden. Blandede makroøkonomiske nøkkeltall, endrede forutsetninger i det amerikanske presidentvalget og geopolitiske forhold stod sentralt, og bidro til større rotasjoner i markedene. Renteforventningene var generelt fallende, råvareprisene avtok og det var en klar vridning mot mer rentesensitive og til dels defensivt orienterte aksjer på bekostning av de toneangivende vekstaksjene. Ved inngangen til august ble denne tendensen betydelig forsterket, der tilbakevendende resesjonsfrykt i amerikansk økonomi og ringvirkninger fra den japanske sentralbankens overraskende renteheving, generelt medførte ekstraordinære store markedsbevegelser.

Les mer her

Halvårsrapport 2024

Thu, 01 Aug 2024 13:48:00 GMT

Halvårsrapport 2024

De koordinerte pengepolitiske innstramningene de siste par årene har utvilsomt bidratt til å trekke den generelle prisveksten ned etter at den toppet ut i perioden juni-desember 2022, avhengig av region. I tillegg har en normalisering av de ulike verdikjedene i kjølvannet av pandemien, samt baseeffekter (les: høyere sammenligningsnivåer år/år) vært utslagsgivende. Den underliggende prisveksten avtok ytterligere gjennom første halvår, men nedgangen var ikke like fremtredende. I USA re-akselererte veksten i enkelte sentrale komponenter gjennom første kvartal, før nivåene stabiliserte seg frem mot halvårsskiftet. I Europa har den nedadgående retningen vært tydeligere, men utviklingen har også her gått noe tregere enn tidligere antatt. Spesielt tjenesteinflasjonen (forsikringspremier, helsetjenester, restaurant, reiseliv etc.) har vært mer seiglivet, samtidig som geopolitiske forhold, klima og energitransformasjon i større grad understøtter de inflatoriske impulsene.

Les mer her

Offentliggjøring av gjennomførte fondsfusjoner

Mon, 24 Jun 2024 13:36:14 GMT

Offentliggjøring av gjennomførte fondsfusjoner i Fondsforvaltning AS 18.06.2024

Andelseierne i fondene PLUSS Europa Aksje og PLUSS Utland Aksje har i eget andelseiermøte samtykket til fusjonen.

Fusjonen ble gjennomført den 18.06 2024.

PLUSS Europa Aksje (overdragende) har etter fusjonen opphørt og verdiene er overført til PLUSS Utland Aksje (overtagende).

Fondenes revisor, Crowe Partner Revisjon, har utarbeidet en bekreftelse på at fusjonen er gjennomført i henhold til vpfl § 5-6.

LINK TIL REVISORBEKREFTELSE

Fondsfusjon

• Gjeldende fra dato: 18. juni 2024

• NAV PLUSS Europa Aksje (NO0010606122): 4.567,81

• NAV PLUSS Utland Aksje (NO0010606114): 15.729,86

• Bytteforhold: 0,29039101429

Andelseierne i fondene PLUSS Rente og PLUSS Obligasjon har i eget andelseiermøte samtykket til fusjonen.

Fusjonen ble gjennomført den 18.06 2024.

PLUSS Rente (overdragende) har etter fusjonen opphørt og verdiene er overført til PLUSS Obligasjon (overtagende).

Fondenes revisor, Crowe Partner Revisjon, har utarbeidet en bekreftelse på at fusjonen er gjennomført i henhold til vpfl § 5-6.

LINK TIL REVISORBEKREFTELSE

Fondsfusjon

• Gjeldende fra dato: 18. juni 2024

• NAV PLUSS Rente (NO0010606049): 1.076,32

• NAV PLUSS Obligasjon (NO0010606064): 1.050,71

• Bytteforhold: 1,0243799473

Andelseierne i fondene PLUSS Kort Likviditet og PLUSS Kort Likviditet II har i eget andelseiermøte samtykket til fusjonen.

Fusjonen ble gjennomført den 18.06 2024.

PLUSS Kort Likviditet (overdragende) har etter fusjonen opphørt og verdiene er overført til PLUSS Kort Likviditet II (overtagende).

Fondenes revisor, Crowe Partner Revisjon, har utarbeidet en bekreftelse på at fusjonen er gjennomført i henhold til vpfl § 5-6.

LINK TIL REVISORBEKREFTELSE

Fondsfusjon

• Gjeldende fra dato: 18. juni 2024

• NAV PLUSS Kort Likviditet (NO0010606015): 1.025,33

• NAV PLUSS Kort Likviditet II (NO0010606031): 1,033.07

• Bytteforhold: 0,99250776811

Andelseiere som ønsker mer informasjon om fusjonen kan kontakte Fondsforvaltning på telefon 23 00 12 50 eller e-post post@fondsforvaltning.no .

Protokoll fra andelseiermøte

Fri, 14 Jun 2024 12:20:42 GMT

Protokoll fra andelseiermøtet 13.06.2024

Torsdag 13. juni 2024 ble det avholdt valgmøte blant andelseierne i fondene som forvaltes av Fondsforvaltning AS.

Les mer her

Offentliggjøring av vedtektsendringer

Thu, 13 Jun 2024 07:10:02 GMT

Offentliggjøring av vedtektsendringer i PLUSS Kort Likviditet og PLUSS Obligasjon

Finanstilsynet har den 12.06.2024 godkjent søknadene om vedtektsendringer i verdipapirfondene PLUSS Kort Likviditet og PLUSS Obligasjon i forbindelse med innføring av andelsklasser.

Vedtektsendringene trer i kraft den 19.06.2024.

Se vedtekter for PLUSS Kort Likviditet her

Se vedtekter for PLUSS Obligasjon her

Mai 2024

Wed, 05 Jun 2024 12:25:28 GMT

Markedskommentar 31.05.24

Finansmarkedene hadde generelt sterk utvikling i mai. De sentrale inflasjonsindikatorene i USA, som til dels re-akselererte gjennom første kvartal, stabiliserte seg i april og enkelte komponenter hadde avtakende veksttakt. I tillegg viste arbeidsmarkedet en svakere utvikling med lavere sysselsetting og lønnsvekst enn ventet (3,9% år/år), samtidig som husholdningenes konsum avtok. Dette trekker isolert inflasjonsimpulsene ned. Den amerikanske 10-års statsobligasjonsrenten falt 18 rentepunkter til 4,50% gjennom måneden. I Europa, hvor prisveksten generelt falt gjennom første kvartal, har utviklingen vært mer blandet. Konsumprisindeksen (2,6% år/år) tiltok, samtidig som lønnsveksten (4,7%) kom inn betydelig høyere enn ventet. Utviklingen må riktignok sees i sammenheng med midlertidige skatteordninger i deler av tysk offentlig sektor, men bidro uansett til å så tvil om styrken i sentralbankens forventede pengepolitiske lettelser. Aktiviteten i økonomien tar seg dessuten stadig opp, dog fra lave nivåer. Den europeiske 10-års statsobligasjonsrenten (Tyskland) steg 8 rentepunkter i mai. Utviklingen hittil i år sammenfaller dermed med den amerikanske, hvor begge er opp 64 rentepunkter fra nivået ved årsskiftet.

Les mer her

Innkalling til andelseier-/valgmøte

Thu, 30 May 2024 10:44:49 GMT

Andelseier-/valgmøte i Fondsforvaltning AS

Innkallelse til andelseier-/valgmøte i Fondsforvaltning AS torsdag 13. juni kl 1400

Les mer her

Protokoller fra andelseiermøter

Wed, 29 May 2024 13:21:47 GMT

Protokoller fra andelseiermøter 27. mai 2024

Den 27. mai 2024 ble det avholdt andelseiermøter i verdipapirfondene PLUSS Kort Likviditet, PLUSS Kort Likviditet II, PLUSS Rente, PLUSS Obligasjon, PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Utland Aksje og PLUSS USA Aksje i forbindelse med fondsfusjoner og vedtektsendringer. Andelseiermøtene samtykket til foreslåtte endringer. Under kan dere lese protokoll fra andelseiermøtene.

Protokoll fra andelseiermøter i forbindelse med fusjon av PLUSS Kort Likviditet og PLUSS Kort Likviditet II, samt vedtektsendringer i PLUSS Kort Likviditet II.

Protokoll fra andelseiermøter i forbindelse med fusjon av PLUSS Rente og PLUSS Obligasjon, samt vedtektsendringer i PLUSS Obligasjon.

Protokoll fra andelseiermøter i forbindelse med fusjon av PLUSS Europa Aksje og PLUSS Utland Aksje.

Protokoll fra andelseiermøte i forbindelse med vedtektsendringer i PLUSS Aksje.

Protokoll fra andelseiermøte i forbindelse med vedtektsendringer i PLUSS Markedsverdi.

Protokoll fra andelseiermøte i forbindelse med vedtektsendringer i PLUSS Utland Aksje.

Protokoll fra andelseiermøte i forbindelse med vedtektsendringer i PLUSS USA Aksje.

Ved spørsmål ta kontakt med oss på telefonnummer 23 00 12 50 eller e-post post@fondsforvaltning.no

Innkalling til andelseiermøter

Mon, 13 May 2024 13:50:57 GMT

Innkalling til andelseiermøter 27. mai 2024

Vedtekstendringer

Styret i Fondsforvaltning AS har besluttet å innføre andelsklasser i aksjefondene. Dette gjøres for å tilpasse fondene til utviklingen i markedet for salg og distribusjon av fond. Samtidig ønskes det å innføre bruk av svingprising i fondene. Innføring av andelsklasser og svingprising forutsetter vedtektsendringer i fondene. Det avholdes i den forbindelse andelseiermøter 27. mai kl. 13 for behandling av vedtektsendringene. Under følger innkalling til andelseiermøter i de respektive fondene.

Fusjoner av verdipapirfond

Styret i Fondsforvaltning AS har foreslått å fusjonere verdipapirfondene:

PLUSS Europa Aksje og PLUSS Utland Aksje, der PLUSS Utland Aksje blir det overtakende fondet. Vedlagt følger innkalling .

PLUSS Kort Likviditet og PLUSS Kort Likviditet II, der PLUSS Kort Likviditet II blir det overtakende fondet. Vedlagt følger innkalling .

PLUSS Rente og PLUSS Obligasjon, der PLUSS Obligasjon blir det overtakende fondet. Vedlagt følger innkalling .

Det avholdes i den forbindelse andelseiermøter 27. mai kl. 14 for behandling av fusjonene.

Fusjonene er forhåndsgodkjente av styret i Fondsforvaltning AS og detaljene i fusjonsprosessene og dokumentasjonen har blitt gjennomgått av depotbanken - DNB, revisor – Crowe Partner Revisjon AS, samt godkjent av Finanstilsynet.

Ved spørsmål ta kontakt med oss på telefonnummer 23 00 12 50 eller e-post post@fondsforvaltning.no

April 2024

Tue, 07 May 2024 11:11:26 GMT

Markedskommentar 30.04.24

Sentimentet i finansmarkedene styres fortsatt i all hovedsak av ulike inflasjonsindikatorer, og da primært de amerikanske. Dette gjenspeiles i utviklingen gjennom april, der det kom nye indikasjoner om at inflasjonen fremstår mer seiglivet enn tidligere ventet. Igjen er det særlig tjenesteinflasjonen som holder seg urovekkende høy, til dels understøttet av et vedvarende stramt arbeidsmarked. I tillegg tilsier konjunkturbarometre at den relativt høye økonomiske aktiviteten i USA opprettholdes, samtidig som den har vist ytterligere tegn til å tilta blant annet i Europa og Kina. Veksten i amerikansk BNP var imidlertid svakere enn ventet gjennom første kvartal (1,6% mot ventet 2,4% annualisert).

Les mer her

Mars 2024

Fri, 05 Apr 2024 11:36:00 GMT

Markedskommentar 31.03.24

De svært volatile markedsforventningene til fremtidige rentekutt stabiliserte seg generelt i mars etter de markante nedjusteringene gjennom januar og februar. Det var i og for seg lite nytt fra de toneangivende sentralbankene i forbindelse med deres respektive rentemøter, men signalene samsvarer i større grad med den nåværende prisingen i markedet. Den amerikanske (Fed) og europeiske (ECB) sentralbanken indikerer at den fallende tendensen i underliggende inflasjon fortsatt anses å være intakt, men poengterer samtidig at det stramme arbeidsmarkedet understøtter relativt høy lønnsvekst. Pengepolitikken vil fortsatt være «data dependent», men juni anses som vendepunktet, hvor både Fed og ECB trolig kutter styringsrenten. Den amerikanske 10-års statsrenten falt 5 rentepunkter, mens den europeiske tilsvarende falt 12 punkter gjennom mars.

Les mer her

Tidsfrister påsken 2024

Fri, 22 Mar 2024 12:39:08 GMT

Skal du handle fond i påsken må du være oppmerksom på avvikende tidsfrister

Onsdag 27. mars er det halv børsdag. Denne dagen er frist for tegning og innløsning kl 11:00 for alle våre fond.

I tillegg er alle våre fond stengt for handel følgende dager i forbindelse med påsken: 28. mars, 29. mars og 1. april.

Vi ønsker alle våre andelseiere en riktig god påske!

Har du noen spørsmål? Ta kontakt på 23 00 12 50 eller post@fondsforvaltning.no

Februar 2024

Fri, 08 Mar 2024 09:32:38 GMT

Markedskommentar 29.02.24

Det ble et betydelig skift i renteforventningene gjennom februar, hvilket hovedsakelig må sees i sammenheng med utviklingen i de sentrale prisvekstindikatorene. Gitt at pengepolitikken generelt har vært mer og mer «data dependent» i den løpende avveiningen, understøtter noe sterkere inflasjonsimpulser at de forespeilede rentekuttene skyves ytterligere frem i tid. Det var også gjentakende uttalelser fra enkelte representanter fra både den amerikanske (Fed) og europeiske sentralbanken (ECB) om at det er for tidlig å diskutere nært forestående lettelser i pengepolitikken. Den amerikanske 10-års statsrenten steg 33 rentepunkter til 4,25% gjennom måneden.

Les mer her

Endring i prospekt

Thu, 15 Feb 2024 14:18:09 GMT

Endring i prospekt for verdipapirfondet PLUSS Markedsverdi

Fondsforvaltning AS informerer herved om at styret i forvaltningsselskapet den 15. februar har godkjent endring i prospekt for verdipapirfondet PLUSS Markedsverdi. Andelseiere trenger ikke foreta seg noe som følge av endringene.

Bakgrunnen for endringen

Bakgrunnen for endringen er at vi ønsker å forvalte fondet som et ordinært USCITS-fond uten de egendefinerte begrensingene som er satt for fondet tidligere. Begrensningene som går på at bransjevekten ikke kan avvike mer enn 5 prosentpoeng, og aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt, samt at et enkelt selskaps porteføljevekt ikke kan avvike mer enn 3 prosentpoeng fra indeksvekt, reduserer ved enkelte anledninger den fleksibilitet forvalter ønsker ift. enkeltposisjoner og sektorposisjoner for å kunne skape meravkastning for andelseierne. Vi er av den oppfatning om at endringene er i andelseiernes interesse.

Utdrag fra tidligere tekst i fondets prospekt punkt 2.9 – Fondets investeringsmål:

Fondets formål, innenfor de begrensninger som følger av verdipapirfondloven og tillatelser gitt av Finanstilsynet, er å investere på Oslo Børs. Fondets målsetting er å oppnå en noe høyere avkastning enn fondsindeksen, og med lavere verdisvingninger.

90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på Oslo Børs, inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMB-listen (eller tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs.

Porteføljen består av 30-60 selskaper, og porteføljen deles inn i åtte til ti bransjer. Bransjevekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng, og aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt.

Fondet har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor hver bransje. Av de selskap som er med i fondets grunnlag kan et enkelt selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3 prosentpoeng fra indeksvekt. Gjennom dette fremstår fondet som meget velstrukturert.

Fondet vil tilstrebe å overholde de ovennevnte plasseringsbegrensningene, men det presiseres at det kan forekomme avvik i forhold til de ovennevnte plasseringsbegrensningene for å til enhver tid kunne tilfredsstille plasseringsbegrensningene for UCITS-fond.

Ny tekst i fondets prospekt punkt 2.9 – Fondets investeringsmål:

PLUSS Markedsverdi har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor de begrensninger som er gitt av fondets vedtekter og øvrige plasseringsrammer.

Fondet har en verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedet. Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer.

Det nye prospektet kan du lese her.

Januar 2024

Tue, 06 Feb 2024 14:06:40 GMT

Markedskommentar 31.01.24

Finansmarkedene innledet 2024 positivt understøttet av utviklingen i sentrale drivere som i all hovedsak har dominert investorsentimentet gjennom de siste par årene. De amerikanske nøkkeltallene har igjen vært fremtredende. Den relativt sterke aktiviteten i økonomien ser ut til å vedvare, hvilket gjenspeiles av de seneste detaljhandelstallene, forbrukertilliten og et strammere arbeidsmarked. I tillegg er det indikasjoner på ytterligere bedring innenfor industrisektoren, som lenge har vært svak. Det har også vært noe bedre utvikling enn fryktet i Europa, samtidig som kinesiske myndigheter har gjort ytterligere grep for å stimulere og stabilisere innenlandsøkonomien. Foreløpig ser det ut til at de har klart å avverge smitteeffekter i kjølvannet av at den betydelige eiendomsutvikleren Evergrande omsider ble slått konkurs. IMF oppjusterte for øvrig sitt vekstanslag for global økonomi inneværende år fra 2,9% til 3,0%, der blant annet amerikansk og kinesisk økonomi ble betydelig oppjustert (hhv. 0,6 og 0,4 prosentpoeng).

Les mer her

Finansavisen 31.01.24

Tue, 06 Feb 2024 13:58:38 GMT

Amerikanske aksjer

I en artikkel i Finansavisen forteller forvaltningsteamet litt rundt fondene PLUSS USA Aksje og PLUSS Utland Aksje, og hvorfor vi mener det er riktig å ha god eksponering mot nettopp det amerikanske markedet i tiden fremover.

Artikkelen finner du i PDF-format her

Årsrapport 2023

Tue, 06 Feb 2024 13:37:00 GMT

Årsrapport 2023

Det var en generell oppfatning ved inngangen til året at sentralbankenes koordinerte og entydige inflasjonsdempende pengepolitikk ville slå negativt ut på økonomisk aktivitet og dempe veksten globalt i 2023. På tross av ytterligere rentehevinger, og derav mer krevende finansielle forhold gjennom spesielt første halvår, holdt den samlede aktiviteten seg høyere enn antatt. Vedvarende lav arbeidsledighet, i kombinasjon med høy lønnsvekst har understøttet husholdningenes forbruksevne, samtidig som ekspansiv finanspolitikk har stimulert investeringsaktiviteten i enkelte regioner. Overordnet er det primært etterspørsel etter tjenester som har vist seg å være motstandsdyktig, da industrisektoren generelt har vist tilbakegang gjennom store deler av året. Det må sees i sammenheng med et mettet behov for varige goder i kjølvannet av de pandemirelaterte nedstengningene. I tillegg har generelt dyrere lånefinansiering og mer begrenset kredittgivning, i kombinasjon med kostnadsinflasjon og vedvarende svake økonomiske utsikter, dempet investeringsviljen. Global økonomi antas å ha vokst med i overkant av 3% i 2023, der utviklingen i hovedsak ble drevet av høy aktivitet i USA, Japan og de toneangivende fremvoksende økonomiene. Utviklingen i den økonomiske aktiviteten som følge av gjenåpningen i Kina har imidlertid vært svakere enn ventet, hvilket har dempet de antatte ringvirkningene i øvrige regioner og enkelte sektorer isolert. Det er ventet at global økonomi vil vokse med rundt 2,5% i 2024.

Les mer her

November 2023

Thu, 07 Dec 2023 10:14:36 GMT

Markedskommentar 30.11.23

Et markert vendepunkt i renteforventningene bidro til et generelt og betydelig stemningsskifte i finansmarkedene gjennom november. Svekkede inflasjonsimpulser, der spesielt utviklingen i USA igjen ble sentral, i kombinasjon med en mykere fremtoning fra de toneangivende sentralbankene understøttet sentimentet. Den amerikanske sentralbanken (Fed) besluttet som ventet å holde styringsrenten uendret ved inngangen til måneden, samtidig som enkelte Fed-representanter i etterkant signaliserte at rentetoppen høyst sannsynlig er nådd. Dette må sees i sammenheng med at arbeidsmarkedet utviklet seg noe svakere enn ventet med lavere sysselsetting, høyere ledighet (dog fra lave nivåer) og lavere lønnsvekst, samtidig som ulike inflasjonsdata viste en avtakende tendens. Produsentprisene, som er en ledende indikator på konsumprisene, falt isolert i oktober (-0,5% mot ventet 0,1%). I Europa har konsumprisene fortsatt å falle, men aktiviteten innenfor industri- og tjenestesektoren avtar mindre enn tidligere.

Les mer her

Oktober 2023

Mon, 06 Nov 2023 13:26:39 GMT

Markedskommentar 31.10.23

Endrede renteforventninger fortsatte å dominere sentimentet i finansmarkedene gjennom oktober. I tillegg bidro åpenbart Hamas sitt angrep på Israel til å trekke den geopolitiske risikoen høyere med frykt for spredning i regionen og generelt økt spenningsnivå internasjonalt. Dette forsterket bevegelsene med relativt store utslag. Videre har de økonomiske nøkkeltallene vist tvetydige signaler med store regionale forskjeller.

Les mer her

September 2023

Mon, 09 Oct 2023 08:35:45 GMT

Markedskommentar 30.09.23

Fornyet rentefrykt dominerte langt på vei sentimentet i finansmarkedene gjennom september. På tross av at flere av de toneangivende sentralbankene har indikert at rentehevingsykelen mer eller mindre er tilbakelagt ser «higher for longer» scenariet i større grad ut til å materialisere seg. Dette har trukket renteforventningene høyere, der effekten har slått sterkest ut på de lengre løpetidene. Den amerikanske sentralbanken, Fed, holdt styringsrenten uendret i intervallet 5,25-5,50%, men hevet «rentebanen» som følge av oppjusterte forventninger til den økonomiske aktiviteten. Økonomien fremstår stadig mer motstandsdyktig enn ventet tatt de pengepolitiske innstrammingene i betraktning, hvilket understøtter at det tar lengre tid å få inflasjonen ned mot målsatt nivå. Fed-representantenes forventninger indikerer ytterligere én renteheving i år før den kuttes i to omganger neste år. I Europa hevet sentralbanken som ventet innskuddsrenten med 25 rentepunkter til 4,00%, det høyeste nivået siden euroen ble lansert i 1999. Det indikeres at det trolig ikke vil være behov for ytterligere hevinger, men at renten vil bli liggende på dagens nivå i overskuelig fremtid.

Les mer her

August 2023

Fri, 08 Sep 2023 10:32:12 GMT

Markedskommentar 31.08.23

Utviklingen i finansmarkedene preges stadig av løpende nøkkeltall som ansees sentrale i de pengepolitiske avveiningene, i kombinasjon med uttalelser fra de toneangivende sentralbankene. Ulike data indikerte at den avtakende inflasjonstendensen stoppet noe opp, men tallene var stort sett i tråd med forventningene. Det ser imidlertid ut til at renteoppgangen begynner å slå negativt ut på etterspørselen i tjenestesektoren (merk at PMI for tjenestesektoren i Europa indikerer tilbakegang i aktiviteten, mens den i mindre grad avtar i USA). Arbeidsmarkedet i USA viste også svakhetstegn i august, hvilket gjenspeiles av JOLTS og ADP rapportene. Non-farm Payrolls, som ble sluppet 1. september tilsier at arbeidsledigheten øker (fra 3,5% til 3,8%), dog fra historisk lave nivåer. Lønnsveksten falt dessuten marginalt. Kommunikasjonen fra ulike sentralbankrepresentanter har vært blandet, men overordnet signaliseres et «higher for longer»-scenario. Jerome Powell uttalte dessuten på Jackson Hole symposiet at det ikke utelukkes ytterligere innstramninger i pengepolitikken, da det fortsatt er en lang vei å gå med hensyn på å bekjempe inflasjonsutviklingen.

Les mer her

Juli 2023

Wed, 09 Aug 2023 09:23:58 GMT

Markedskommentar 31.07.23

Utviklingen i global økonomi fremstår stadig mer motstandsdyktig mot de pengepolitiske innstramningene enn tidligere antatt. Foreløpige BNP-tall i USA (2,4% årlig rate) og euroområdet (0,3%) overrasket på oppsiden gjennom andre kvartal, samtidig som arbeidsmarkedet forblir stramt. Det har også vært oppløftende forbrukertillitstall i USA, der spesielt husholdningene nå ser lysere på fremtidsutsiktene. Inflasjonspresset har på sin side avtatt ytterligere og markedet priser inn at de toneangivende sentralbankene mer eller mindre har tilbakelagt rentehevingene. Fed og ECB hevet sine respektive «styringsrenter» med 25 rentepunkter i juli til hhv. 5,25-5,50% i USA og 3,75% i euroområdet. Det prises inn ytterligere én heving fra Fed før nivået topper ut, mens det implisitt er mer eller mindre 50% sannsynlighet for at ECB allerede er i mål. Sentralbankene har imidlertid vært klare på at den fremtidige rentesettingen vil være dataavhengig, der løpende inflasjons- og arbeidsmarkedsutvikling vil være avgjørende. Resesjonsfrykten som i ulik grad har preget finansmarkedene har tilsynelatende avtatt og «myk landing» narrativet syntes å ha fått noe større fotfeste. Dette gjenspeiles blant annet av et positivt vendepunkt i råvaremarkedet, samt rentekurven som har blitt noe mindre invertert (les: spread mellom korte og lange rentenivåer) gjennom juli. Den ledende amerikanske 10-års renten steg 13 rentepunkter til 3,97%.

Les mer her

Halvårsrapport 2023

Fri, 04 Aug 2023 12:59:52 GMT

Halvårsrapport 2023

Global økonomi har vist seg å være mer motstandsdyktig enn tidligere antatt, tatt de koordinerte pengepolitiske innstrammingene og svekkede konjunkturbarometrene i betraktning. Veksten i BNP overrasket positivt i første kvartal, der ringvirkninger fra den kinesiske gjenåpningen, fallende råvarepriser og en ytterligere normalisering av verdikjedene i kjølvannet av pandemien understøttet aktiviteten, og da primært innenfor tjenestenæringen. Husholdningenes forbruksevne har hovedsakelig blitt opprettholdt av et vedvarende stramt arbeidsmarked og høy lønnsvekst, samtidig som det tilsynelatende fortsatt er bufferkapital å tære på. Innenfor industrisektoren har imidlertid aktiviteten avtatt. Det må sees i sammenheng med et mettet behov for forbruksvarer i kjølvannet av de pandemirelaterte nedstengningene, samtidig som økt rentebelastning, mer begrenset kredittgivning, kostnadsinflasjon og svekkede økonomiske utsikter har trukket investeringsviljen ned.

Les mer her

Ny finansavtalelov og kundeavtale

Fri, 23 Jun 2023 12:43:03 GMT

Ny finansavtalelov og kundeavtale

1. januar 2023 trådte ny finansavtalelov i kraft i Norge. Loven styrker blant annet forbrukervernet og regulerer flere finanstjenester. Fra 1. juli 2023 vil loven gjelde for handel med verdipapirfond og det stilles krav til at vi inngår en kundeavtale etter finansavtalelovens bestemmelser med alle kunder.

Hva innebærer dette for deg?

Kundeavtalen synliggjør hvilke rettigheter og forpliktelser du har som kunde.
Du trenger ikke å foreta deg noe i forhold til verdipapirfondene du har kjøpt hos oss.
Kundeavtalen innebærer ingen endringer i våre verdipapirfond eller de tjenestene vi tilbyr.
Avtalene er likelydende for alle som kjøper fond fra oss.
Vi oppfordrer deg til å lese igjennom kundeavtalen inkl. de alminnelige forretningsvilkårene.

Her finner du vår standard kundeavtale og våre alminnelige forretningsvilkår.

Ønsker du å få kundeavtalen og alminnelige forretningsvilkår per post eller e-post, kan du få det tilsendt kostnadsfritt ved å kontakte oss på post@fondsforvaltning.no eller telefon 23 00 12 50.

Her er noen av de viktigste punktene for deg som fondskunde:

Ufravikelighet

Den nye loven har til hensikt å beskytte forbrukere og er ufravikelig overfor forbrukere.

Kommunikasjon

Forvaltningsselskapet vil benytte elektronisk kommunikasjon som førstevalg. Dersom du som Kunde ikke ønsker dette har du mulighet til å reservere deg.

Oppsigelse/heving

Forvaltningsselskapet kan si opp avtaleforholdet ved saklig grunn. Eksempler på forhold som alltid vil ansees som saklig grunn er inntatt i kundeavtalen med vilkår.

Avvikling

Finansavtaleloven gir oss rett til å avvikle kundeforholdet eller sperre tjenesten for videre bruk dersom det er nødvendig for at vi som forvaltningsselskap skal kunne oppfylle plikter fastsatt i lov, forskrift eller pålegg fra offentlige myndigheter eller domstol.

Endring av avtalen

Kunden kan akseptere endringer i kundeavtalen med forretningsvilkår ved å forholde seg passiv.

Protokoll fra andelseiermøte

Fri, 16 Jun 2023 10:31:23 GMT

Protokoll fra andelseiermøte

Torsdag 15. juni 2023 ble det avholdt valgmøte blant andelseierne i fondene som forvaltes av Fondsforvaltning AS.

Les mer her

Mai 2023

Tue, 06 Jun 2023 09:06:03 GMT

Markedskommentar 31.05.23

Den positive undertonen i finansmarkedene avtok noe i mai. Inflasjonsdata, pengepolitikk, og økonomiske utsikter fortsatte å prege sentimentet. I tillegg har krevende forhandlinger mellom demokratene og republikanerne tilknyttet heving / suspendering av det amerikanske gjeldstaket til en viss grad bidratt til økt usikkerhet (i skrivende stund har kongressen blitt enige om å suspendere gjeldstaket til januar 2025). Bankuroen, som preget markedene i mars og deler av april, de-eskalerte og fikk således mindre fokus.

Les mer her

Innkalling til andelseiermøte

Wed, 31 May 2023 12:14:37 GMT

Andelseier-/valgmøte i Fondsforvaltning AS

Innkallelse til andelseier-/valgmøte i Fondsforvaltning AS torsdag 15. juni kl 1400

Les mer her

April 2023

Fri, 05 May 2023 13:42:27 GMT

Markedskommentar 30.04.23

Den positive undertonen i finansmarkedene fra midten av mars fortsatte gjennom store deler av april, men tendensen avtok mot slutten av måneden. Utviklingen i amerikansk økonomi fortsatte å dominere sentimentet. Ulike inflasjonsdata, i kombinasjon med tegn til et noe mindre stramt arbeidsmarked og ytterligere indikasjoner på at den økonomiske aktiviteten avtar, har understøttet markedets forventninger om at det pengepolitiske omslaget er nært forestående, og da i første runde i USA. Dette ble forsterket av fornyet bankuro, der usikkerheten rettet mot spesielt amerikanske regionalbanker akselererte i kjølvannet av resultatfremleggelsen til First Republic Bank (merk at banken ble overtatt av JP Morgan ved månedsskiftet april/mai). På motsatt side har flere representanter fra rentekomiteen til Fed (den amerikanske sentralbanken) gitt uttrykk for at pengepolitikken må strammes ytterligere, hvilket til dels har bidratt til at rentenivåene generelt har kommet noe opp gjennom måneden. Videre er det nærliggende å anta at uenigheten mellom republikanerne og demokratene tilknyttet heving eller en midlertidig suspendering av det amerikanske gjeldstaket isolert har trukket risikopremien på statsrenter opp. Dette gjenspeiles blant annet av historisk høy rentedifferanse mellom én og tre måneders løpetid på amerikanske statssertifikater i løpet av måneden (merk at gjeldsnivået anslås å nå det eksisterende taket ved inngangen til juni).

Les mer her

Offentliggjøring av vedtektsendringer

Tue, 25 Apr 2023 11:22:23 GMT

Offentliggjøring av vedtektsendringer i likviditetsfondene

Finanstilsynet har den 24.04.2023 godkjent søknaden om vedtektsendringer i verdipapirfondene PLUSS Kort Likviditet, PLUSS Kort Likviditet II og PLUSS Likviditet. Benevnelsen av verdipapirfondene i vedtektenes punkt 3.1 er endret i forbindelse med at pengemarkedsforordningen har trådt i kraft i norsk rett. Under følger en beskrivelse av endringene.

Vedtektenes punkt 3.1 første avsnitt i verdipapirfondene PLUSS Kort Likviditet og PLUSS Kort Likviditet II er endret fra:

Fondet er et pengemarkedsfond som hovedsakelig investerer i rentebærende verdipapirer denominert i norske kroner og innskudd i kredittinstitusjoner. Fondets investeringsmandat er nærmere beskrevet i prospektet.

Endret til:

Fondet er et likviditetsfond med lav risiko i henhold til Verdipapirfondenes forenings definisjoner, som hovedsakelig investerer i rentebærende verdipapirer denominert i norske kroner og innskudd i kredittinstitusjoner. Fondets investeringsmandat er nærmere beskrevet i prospektet.

Vedtektenes punkt 3.1 første avsnitt i verdipapirfondet PLUSS Likviditet er endret fra:

Endret til:

Fondet er et likviditetsfond i henhold til Verdipapirfondenes forenings definisjoner, som hovedsakelig investerer i rentebærende verdipapirer denominert i norske kroner og innskudd i kredittinstitusjoner. Fondets investeringsmandat er nærmere beskrevet i prospektet.

Finanstilsynet kan i særlige tilfeller gi dispensasjon fra kravet om behandling av vedtektsendring i andelseiermøte, jf. vpfl. § 4-17 sjette ledd. Det fremgår av lovens forarbeider at det bør gjøres unntak dersom det er opplagt i et konkret tilfelle at det ikke er hensiktsmessig å gjennomføre et andelseiermøte, jf. Prop. 149 L (2010-2011). Forvaltningsselskapet har søkt Finanstilsynet om dispensasjon fra avholdelse av andelseiermøte i forbindelse med vedtektsendringene. Finanstilsynet har godkjent søknaden og gitt dispensasjon fra kravet om behandling i andelseiermøte.

Vedtektsendringene trer i kraft den 25.04.2023.

Se vedtekter for PLUSS Kort Likviditet her

Se vedtekter for PLUSS Kort Likviditet II her

Se vedtekter for PLUSS Likviditet her

Mars 2023

Tue, 11 Apr 2023 13:56:33 GMT

Markedskommentar 31.03.23

Sentimentet i finansmarkedene gjennom mars ble i all hovedsak drevet av brå og uventede likviditetsutfordringer i deler av banksektoren. Enkelte amerikanske nisjebanker ble satt under administrasjon. Dette utløste smittefrykt og delvis mistillit hos flere amerikanske regionale banker som forplantet seg videre internasjonalt. I Sveits ble Credit Suisse offer for sin trøblete historikk og myndighetene så seg nødt til å forsere en overtakelse fra UBS. Betingelsene satte blant annet spørsmålstegn ved kapitalhierarkiet (les: hybridkapitalen ble nedskrevet til null, mens deler av egenkapitalen besto) innad i sektoren som forsterket usikkerheten generelt, og da spesielt i kredittmarkedet. Videre ble det spekulasjoner om robustheten til Deutsche Bank med fokus på utlånseksponeringen mot amerikansk næringseiendom og at dette ville bli neste bank ut. Det spekulative «angrepet» har foreløpig vist seg ubegrunnet. De nasjonale myndighetene, i samråd med sentralbankene, klarte imidlertid gjennom ulike likviditetstiltak å gjenopprette tilliten i markedet og frykten deeskalerte mot slutten av måneden.

Les mer her

Tidsfrister påsken 2023

Mon, 03 Apr 2023 11:38:47 GMT

Skal du handle fond i påsken må du være oppmerksom på avvikende tidsfrister

Onsdag 5. april er det halv børsdag. Denne dagen er frist for tegning og innløsning kl 11:00 for alle våre fond.

I tillegg er alle våre fond stengt for handel følgende dager i forbindelse med påsken: 6. april, 7 april og 10. april.

Vi ønsker alle våre andelseiere en riktig god påske!

Har du noen spørsmål? Ta kontakt på 23 00 12 50 eller post@fondsforvaltning.no

Februar 2023

Tue, 07 Mar 2023 10:45:11 GMT

Markedskommentar 28.02.23

Volatiliteten i finansmarkedene tiltok i februar, der ulike økonomiske data trakk sentimentet i begge retninger. På den positive siden fremstår deler av den økonomiske aktiviteten mer motstandsdyktig enn antatt, hvilket gjenspeiles i et vedvarende stramt arbeidsmarked, høyt privat konsum og marginalt oppløftende selskapsguiding. Kina sin gjenåpning etter Covid synes dessuten å være vellykket, hvilket vil gi økte vekstimpulser til global økonomi. I sum har dette trukket resesjonsfrykten ned. På den negative siden har det kommet indikasjoner på at fallet i konsumprisene har avtatt, samtidig som inflasjonsraten i enkelte indekser har tiltatt. Dette indikerer at deler av de inflatoriske impulsene fremstår mer varige på et relativt høyt nivå. Disse forholdene har medført en markert endring i renteforventningene, der det pengepolitiske omslaget har blitt skjøvet ut i tid. 10-års statsrente i USA, som er førende for rentenivåene internasjonalt, steg 42 rentepunkter til 3,93% etter å ha bunnet ut på 3,33% i begynnelsen av februar. Den amerikanske sentralbanken hevet som ventet styringsrenten med 25 rentepunkter 1. februar og markedet forventer nå ytterligere 3-4 tilsvarende hevinger inneværende år.

Les mer her

Januar 2023

Thu, 09 Feb 2023 14:56:45 GMT

Markedskommentar 31.01.23

Finansmarkedene innledet 2023 med generell sterk utvikling understøttet av positive tendenser i sentrale drivere som i all hovedsak har dominert investorsentimentet det siste året. De amerikanske nøkkeltallene har igjen vært fremtredende, men mer oppløftende økonomiske utsikter i Europa, i kombinasjon med avtakende smittetrykk i Kina, har også vært utslagsgivende.

Les mer her

Årsrapport 2022

Thu, 02 Feb 2023 13:59:48 GMT

Årsrapport 2022

Global økonomi har vært preget av høy usikkerhet i 2022 med mindre forutsigbarhet i flere av de ulike økonomiske driverne. Inflasjonsutviklingen har vært sentral og bidratt til et markant vendepunkt i den pengepolitiske avveiningen hos sentralbankene generelt. En koordinert aggressiv pengepolitisk innstramming har trukket rentenivåene betydelig høyere enn hva man forventet ved inngangen til året. Prisveksten (år/år) har vært unormal høy og raten, avhengig av region, har vært på det høyeste nivået siden begynnelsen av 80-tallet. De ulike pandemirelaterte smittevernsrestriksjonene, gjenåpningseffekter, samt de ekstraordinære finans- og pengepolitiske stimulansetiltakene har medført relativt store ubalanser mellom tilbud og etterspørsel etter varer og tjenester. Videre har ringvirkningene fra Russlands invasjon av Ukraina og vedvarende Covid-relaterte nedstengninger i Kina forsterket forstyrrelsene i de globale verdikjedene. I tillegg har valutaforhold, herunder den generelle styrkelsen av amerikanske dollar, hatt understøttende effekter. Arbeidsmarkedet har dessuten vært strammere enn tidligere lagt til grunn, der ettervirkningene av pandemien har medført bortfall (les: midlertidig uførhet og førtidspensjon) og rotasjoner i arbeidsstokken. Dette har presset lønnsveksten høyere, og spesielt innenfor segmenter med mangel på kvalifisert arbeidskraft.

Les mer her

Offentliggjøring av gjennomført fondsfusjon

Wed, 21 Dec 2022 08:37:38 GMT

Andelseierne i fondene PLUSS Utland Etisk og PLUSS Utland Aksje har i eget andelseiermøte samtykket til fusjonen.

Fusjonen ble gjennomført den 13. desember 2022.

PLUSS Utland Etisk (overdragende) har etter fusjonen opphørt og verdiene er overført til PLUSS Utland Aksje (overtagende).

Fondenes revisor, Deloitte, har utarbeidet en bekreftelse på at fusjonen er gjennomført i henhold til vpfl § 5-6.

LINK TIL REVISORBEKREFTELSE

Fondsfusjon

• Gjeldende fra dato: 13. desember 2022

• NAV PLUSS Utland Etisk (NO0010606122): 2.975,40

• NAV PLUSS Utland Aksje (NO0010606114): 9.606,71

• Bytteforhold: 0,309721018

Andelseiere som ønsker mer informasjon om fusjonen kan kontakte Fondsforvaltning på telefon 23 00 12 50 eller e-post post@fondsforvaltning.no .

November 2022

Fri, 02 Dec 2022 12:52:58 GMT

Markedskommentar 30.11.22

Den positive tendensen i finansmarkedene fra andre halvdel av oktober fortsatte gjennom november. Investorsentimentet ble igjen hovedsakelig drevet av nyheter tilknyttet sentrale drivere i den pengepolitiske avveiningen, der spesielt beroligende amerikanske inflasjonstall var utslagsgivende. Ulike indeksdata, herunder konsum- og produsentpriser, tyder på et etterlengtet vendepunkt, der inflasjonsratene faller tilbake (dog fra høye nivåer). I tillegg kom det indikasjoner på at styrken i arbeidsmarkedet kan være i ferd med å avta, hvilket bør understøtte en svakere lønnsvekst i tiden fremover. Reduserte inflatoriske impulser, i kombinasjon med utsikter til lavere aktivitet i økonomiene har gitt økt grobunn for et nærstående pengepolitisk omslag. Dette ble til dels bekreftet av den amerikanske sentralbanken (Fed), senest ved uttalelser fra Jerome Powell ved månedsslutt, med signaler om en moderering av den fremtidige rentesettingen. Den retningsgivende 10-års statsrenten i USA falt med 44 basispunkter til 3,61% gjennom måneden.

Les mer her

Protokoll fra andelseiermøte

Wed, 23 Nov 2022 13:19:07 GMT

Andelseiere i PLUSS Utland Etisk og PLUSS Utland Aksje

Les mer her

Innkalling til andelseiermøte

Thu, 10 Nov 2022 09:56:03 GMT

Andelseiere i PLUSS Utland Etisk og PLUSS Utland Aksje

Les mer her

Oktober 2022

Fri, 04 Nov 2022 12:34:10 GMT

Markedskommentar 31.10.22

Kombinasjonen av vedvarende høy inflasjon og et stramt arbeidsmarked, og derav usikkerhet tilknyttet «når og hvor» rentenivåene vil toppe ut, fortsatte å prege investorsentimentet i oktober. I første halvdel av måneden ble det spesielt store bevegelser i forbindelse med publiseringen av de amerikanske sysselsettings- og inflasjonstallene som kom inn høyere enn ventet. Dette forsterket frykten for at omslaget i de pengepolitiske innstramningene vil bli skjøvet lengre ut i tid. Utover i andre halvdel av måneden avtok imidlertid disse bekymringene i tråd med svakere makroøkonomiske nøkkeltall og svekkede impulser i enkelte av inflasjonsdriverne. Den toneangivende amerikanske 10-års statsobligasjonsrenten steg 22 rentepunkter til 4,05% i oktober etter å ha vært oppe i underkant av 4,35% på det høyeste. Amerikanske dollar, som typisk styrker seg mot øvrige valutaer i et urolig marked, svekket seg i løpet av andre halvdel av måneden understøttet av et bedre risikosentiment.

Les mer her

September 2022

Fri, 07 Oct 2022 13:43:35 GMT

Markedskommentar 30.09.22

Det overordnede sentimentet i finansmarkedene hittil i år har gjennomgående blitt dominert av endrede forventninger tilknyttet inflasjon og renter, geopolitiske forhold, og effektene av dette på den økonomiske aktiviteten. Disse faktorene ble også sentrale for utviklingen gjennom september.

Les mer her

August 2022

Wed, 07 Sep 2022 13:21:05 GMT

Markedskommentar 31.08.22

Finansmarkedene var igjen preget av store svingninger gjennom måneden, der endrede renteforventninger i stor grad dominerte sentimentet. Den positive trenden siden midten av juni med avtakende rente- og inflasjonsbekymring fortsatte ved inngangen til august. Gjentakende kontraktive signaler fra sentralbankene gav imidlertid tilbakevendende frykt for at den aggressive pengepolitiske innstrammingen ville bli videreført lenger frem i tid. Dette kulminerte i forbindelse med uttalelser fra den amerikanske sentralbanksjefen under Jackson Hole-symposiet, hvor det ble gitt uttrykk for at bekjempelse av inflasjonen var ubetinget og ville være sentral i den pengepolitiske avveiningen fremover. Dette til tross for økt nedsiderisiko for økonomien. Rentenivåene trakk høyere, der den førende 10-års statsrenten i USA blant annet steg 54 rentepunkter til 3,2% i august, amerikanske dollar styrket seg på bred basis, mens aksjemarkedene reverserte deler av oppgangen fra juli.

Les mer her

Juli 2022

Tue, 09 Aug 2022 13:42:26 GMT

Markedskommentar 31.07.22

På tross av vedvarende usikkerhet i sentrale drivere og ytterligere tegn til avtakende aktivitet i global økonomi, snudde investorsentimentet i juli. Stemningsskiftet har trolig sammenheng med økte markedsforventninger til at den aggressive pengepolitiske innstramningen er i ferd med å toppe ut, og da spesielt hos den amerikanske sentralbanken (Fed). Dette gjenspeiles av generelt fallende rentenivåer med unntak av den kortere delen av kurven. 10-års statsrente i USA, som er førende for utviklingen internasjonalt, falt eksempelvis 36 rentepunkter til 2,66% (merk at i juni toppet nivået ut på i underkant av 3,5%). Det potensielle vendepunktet i utviklingen må sees i sammenheng med økt resesjonsfrykt, og derav reduserte inflatoriske impulser.

Les mer her

Halvårsrapport 2022

Wed, 03 Aug 2022 12:55:59 GMT

Markedskommentar 30.06.22

Global økonomi har vært preget av høy usikkerhet gjennom første halvår med mindre forutsigbarhet i flere av de ulike økonomiske driverne. Inflasjonsutviklingen har vært sentral og bidratt til et markant vendepunkt i den pengepolitiske avveiningen generelt hos sentralbankene. Dette har trukket rentenivåene og renteforventningene høyere. De ulike pandemirelaterte smittevernsrestriksjonene, gjenåpningseffekter, samt de ekstraordinære finans- og pengepolitiske stimulansetiltakene har medført relativt store ubalanser mellom tilbud og etterspørsel etter varer og tjenester. Videre har ringvirkningene fra Russlands invasjon av Ukraina og nye Covid-relaterte nedstengninger i Kina forsterket forstyrrelsene i de globale verdikjedene, samtidig som det politiske søkelyset på energi- og matsikkerhet har tiltatt. Myndighetspålagte og selvpålagte sanksjoner mot spesielt russisk olje- og gass har forverret en allerede stram handelsbalanse innenfor fossilrelatert energi, samt enkelte andre essensielle råvarer/innsatsfaktorer. I tillegg har krigen medført eksporthindringer av jordbruksprodukter som har understøttet økte priser på verdikjeden tilknyttet matvarer. Arbeidsmarkedet har dessuten vært strammere enn tidligere lagt til grunn, der ettervirkningene av pandemien har medført bortfall (les: midlertidig uførhet og førtidspensjon) og rotasjoner i arbeidsstokken. Generelt har dette presset lønnsveksten høyere, og spesielt innenfor segmenter med mangel på kvalifisert arbeidskraft.

Les mer her

Mai 2022

Wed, 08 Jun 2022 10:54:35 GMT

Markedskommentar 31.05.22

Finansmarkedene var igjen preget av relativt store svingninger gjennom måneden, der endrede inflasjons- og renteforventninger, og da spesielt i USA, i stor grad dominerte sentimentet. Den amerikanske sentralbanken, som har uttrykt en stadig økt bekymring for inflasjonsutviklingen i år, og derav understøttet markedets tiltakende renteforventninger, hevet signalrenten med 50 rentepunkter ved inngangen til mai. Videre ble det indikert tilsvarende hevinger i juni og juli, før rentesettingen potensielt ville «normaliseres» (les: økning à 25 rentepunkter) på de resterende rentemøtene inneværende år. I tillegg ble den forespeilede gradvise nedtrappingen av balansen besluttet igangsatt fra og med juni.

Les mer her

April 2022

Thu, 12 May 2022 07:51:38 GMT

Markedskommentar 30.04.22

Det ble et stemningsskifte i finansmarkedet gjennom april med relativt store daglige bevegelser. Generelt ble sentimentet tynget av økt bekymring tilknyttet inflasjonsutviklingen med utsikter til en desto mer aggressiv innstramming av pengepolitikken anført av den amerikanske sentralbanken (Fed). I tillegg har de økonomiske vekstutsiktene blitt revidert ned, der ringvirkningene av krigen i Ukraina, nye Covid-relaterte nedstengninger i Kina og redusert kjøpekraft (kostnadsinflasjon / økt rentebelastning) ventes å slå negativt ut på aktivitetsnivået. Vekstanslagene er imidlertid fortsatt over trend.

Les mer her

Vi lanserer ny hjemmeside!

oscar@oase.io (Oscar Eikeland) — Wed, 06 Apr 2022 12:29:31 GMT

Velkommen til ny hjemmeside!

Vi lanserer i disse dager ny hjemmeside for Fondsforvaltning AS.

Selskapslogoen er oppdatert og vi har utarbeidet en ny visuell profil som vil være gjennomgående for selskapet.

Hjemmesiden har ny funksjonalitet og eksisterende kunder vil fremover kunne logge seg inn på « min side » for å sjekke fondsbeholdningen.

Mars 2022

oscar@oase.io (Oscar Eikeland) — Wed, 06 Apr 2022 11:05:32 GMT

Markedskommentar 31.03.22

På tross av vedvarende usikkerhet i sentrale drivere snudde sentimentet i det globale aksjemarkedet gjennom mars. Stemningsskiftet kan ha sammenheng med bedre visibilitet på rentesettingen fremover, samtidig som krigsfrykten i Europa deeskalerte (les: mindre frykt for spredning fra Ukraina til omkringliggende områder). I tillegg har trolig en mer attraktiv verdsettelse blant flere vekstorienterte selskaper, og da spesielt dominerende «Big Tech» selskaper i USA understøttet utviklingen.

Les mer her

Februar 2022

oscar@oase.io (Oscar Eikeland) — Mon, 28 Feb 2022 09:56:35 GMT

Markedskommentar 28.02.22

Sentimentet i finansmarkedene har i de seneste månedene vært preget av betydelig usikkerhet, der dragkampen mellom endrede inflasjonsforventninger, pengepolitiske innstramminger, gjenåpningseffekter og økonomiske vekstutsikter har vært utløsende. Disse avveiningene fortsatte å prege markedsutviklingen ved inngangen til februar, men fokuset ble naturlig nok i større og større grad rettet mot en stadig mer aggressiv militær holdning fra Russland. Krigsfrykten kulminerte etter russernes invasjon av Ukraina i slutten av måneden, som utløste store bevegelser i verdipapirmarkedene.

Les mer her

Januar 2022

oscar@oase.io (Oscar Eikeland) — Mon, 31 Jan 2022 09:37:39 GMT

Markedskommentar 31.01.22

Volatiliteten i finansmarkedene tiltok ytterligere ved inngangen til det nye året, der de daglige bevegelsene i rente- og aksjemarkedene var relativ store. Sentimentet ble hovedsakelig drevet av forventninger om en raskere pengepolitisk innstramming anført av den amerikanske sentralbanken, Fed, etter at rentereferatet fra møtet i desember ble sluppet. Sterkere inflasjonsimpulser, til dels drevet av et stadig strammere arbeidsmarked i USA, har bidratt til at de forespeilede rentehevningene stadig fremskyndes og intensiveres. Det har i tillegg blitt indikert at de omfattende verdipapirkjøpene ikke bare vil trappes raskere ned, men også delvis reverseres (les: verdipapirer som går til forfall vil ikke bli reinvestert) avhengig av den økonomiske utviklingen. Dette har trukket rentenivåene generelt høyere. Markedet priser nå inn fem hevinger fra Fed inneværende år.

Les mer her

Årsrapport 2021

oscar@oase.io (Oscar Eikeland) — Fri, 31 Dec 2021 09:37:38 GMT

Årsrapport 2021

Se vedlagt årsrapport for 2021